Поширені приклади товарних цінних паперів
Товарні цінні папери це інвестиції, які легко купити, продати або торгувати на публічних біржах. Висока ліквідність товарних цінних паперів робить їх дуже популярними серед приватних та інституційних інвесторів. Такими видами інвестицій можуть бути боргові цінні папери або пайові.
КЛЮЧОВІ ВИЗНАЧКИ
- Акції, облігації, привілейовані акції та ETF є одними з найпоширеніших прикладів товарних цінних паперів.
- Інструменти грошового ринку, ф’ючерси, опціони та інвестиції хедж-фондів також можуть бути товарними цінними паперами.
- Найважливішою характеристикою товарних цінних паперів є їх ліквідність.
- Існують ліквідні активи, які не є товарними цінними паперами, а є товарні цінні папери, які не є ліквідними активами.
- Кожен товарний цінний папір все ще повинен відповідати вимогам фінансового забезпечення.
Види товарних цінних паперів
Існує безліч видів товарних цінних паперів, але акції є найпоширенішим видом власного капіталу. Облігації та векселі – найпоширеніші боргові цінні папери.
Акції як цінні папери
Акції представляють інвестиції в акціонерний капітал, оскільки акціонери зберігають часткову власність у компанії, в яку вони інвестували. Компанія може використовувати інвестиції акціонерів як власний капітал для фінансування діяльності та розширення компанії.
Натомість акціонер отримує дивіденди на основі прибутковості компанії. Вартість акцій компанії може сильно коливатися залежно від галузі та окремого бізнесу, про який йде мова, тому інвестування на фондовому ринку може бути ризикованим кроком. Однак багато людей дуже добре заробляють на життя, інвестуючи в акції.
Облігації як цінні папери
Облігації є найпоширенішою формою товарного боргового забезпечення і є корисним джерелом капіталу для підприємств, які прагнуть зростати. Облігація – цінний папір, випущений компанією чи урядом, що дозволяє їй позичати гроші у інвесторів. Подібно до банківської позики, облігації гарантують фіксовану норму прибутку, яка називається купонною ставкою, в обмін на використання вкладених коштів.
Номінальна вартість облігації – це її номінальна вартість. Кожна випущена облігація має вказану номінальну вартість, ставку купону та дату погашення. Дата погашення – це час, коли організація-емітент повинна погасити повну номінальну вартість облігації.
Оскільки облігації торгуються на відкритому ринку, їх можна придбати менше, ніж номінал. Ці облігації торгуються зі знижкою. Залежно від поточної ринкової кон’юнктури, облігації також можуть продаватися більше, ніж номінал. Коли це трапляється, облігації торгуються з премією. Купонні виплати базуються на номінальній вартості облігації, а не на її ринковій вартості або ціні придбання. Отже, інвестор, який купує облігацію зі знижкою, все ще користується тими самими процентними виплатами, що і інвестор, який купує цінні папери за номінальною вартістю.
Виплата відсотків за дисконтованими облігаціями представляє вищу рентабельність інвестицій, ніж встановлена купонна ставка. І навпаки, рентабельність інвестицій за облігаціями, придбаними з премією, нижча за ставку купона.
Привілейовані акції
Існує ще один тип товарного паперу, який має деякі якості як власного капіталу, так і боргу. Привілейовані акції мають перевагу фіксованих дивідендів, які виплачуються до дивідендів простим акціонерам, що робить їх більш схожими на облігації. Однак власники облігацій залишаються старшими за привілейованих акціонерів. У разі фінансових труднощів облігації можуть продовжувати отримувати виплати відсотків, тоді як привілейовані дивіденди залишаються невиплаченими.
На відміну від облігацій, початкові інвестиції акціонера ніколи не повертаються, що робить їх гібридною цінною папером. На додаток до фіксованого дивіденду, привілейовані акціонери отримують вищі вимоги до фондів, ніж їхні звичайні аналоги, якщо компанія збанкрутує.
Натомість привілейовані акціонери відмовляються від права голосу, яким користуються звичайні акціонери. Гарантований дивіденд та мережа захисту від неплатоспроможності роблять привілейовані акції привабливою інвестицією для деяких людей. Привілейовані акції особливо приваблюють тих, хто вважає звичайні акції занадто ризикованими, але не хочуть чекати, поки облігації погасять.
Біржові фонди (ETF)
Біржового фонду (ETF) дозволяє інвесторам купувати і продавати колекції інших активів, включаючи акції, облігації та сировинні товари. ETF є товарними цінними паперами за визначенням, оскільки ними торгують на публічних біржах. Активи, що перебувають у фондах, що торгуються на біржі, самі можуть бути товарними цінними паперами, такими як акції Dow Jones. Однак ETF можуть також мати активи, які не є товарними цінними паперами, такими як золото та інші дорогоцінні метали.
Інші товарні цінні папери
Торгові цінні папери можуть також мати форму інструментів грошового ринку, деривативів та непрямих інвестицій. Кожен із цих типів містить кілька різних конкретних цінних паперів.
Найнадійніші ліквідні цінні папери належать до категорії грошового ринку. Більшість цінних паперів на грошовому ринку виступають як короткострокові облігації і купуються у величезних кількостях великими фінансовими структурами. Сюди входять казначейські векселі, акцепти банкірів, угоди про купівлю та комерційні папери.
Багато типів деривативів можна вважати товарними, наприклад, ф’ючерси, опціони, права на акції та варанти. Похідні фінансові інструменти – це інвестиції, які безпосередньо залежать від вартості інших цінних паперів. В останній чверті 20 століття торгівля деривативами почала зростати в геометричній прогресії.
Непрямі інвестиції включають хедж-фонди та пайові трасти. Ці інструменти представляють право власності в інвестиційних компаніях. Більшість учасників ринку мало або взагалі не піддаються дії цих типів інструментів, але вони часто зустрічаються серед акредитованих або інституційних інвесторів.
Особливості товарних цінних паперів
Найважливішою характеристикою товарних цінних паперів є їх ліквідність. Ліквідність – це здатність конвертувати активи в грошові кошти та використовувати їх як посередника в інших видах економічної діяльності. Цінні папери надалі ліквідуються завдяки його відносному попиту та пропозиції на ринку. Обсяг операцій також відіграє важливу роль у ліквідності. Оскільки товарні цінні папери можна швидко продати за ціновими котируваннями, вони, як правило, мають нижчу норму прибутковості, ніж менш ліквідні активи. Однак їх зазвичай сприймають також як нижчий ризик.
Короткий огляд
Існують ліквідні активи, які не є товарними цінними паперами, а є товарні цінні папери, які не є ліквідними активами.
З точки зору ліквідності, інвестиції є товарними, коли їх можна швидко купити і продати. Якщо інвестору або бізнесу потрібні гроші вкрай мало, набагато простіше вийти на ринок та ліквідувати товарні цінні папери. Наприклад, звичайні акції продати набагато легше, ніж депозитні сертифікати, що не підлягають обміну (CD).
Це вводить елемент наміру як характеристику “товарності”. Насправді, багато фінансові експерти та курси бухгалтерії заявляють про наміри як про диференціюючу ринку між цінними паперами та іншими інвестиційними цінними паперами. За цією класифікацією ринкові цінні папери повинні відповідати двом умовам. Перший – це готова конвертованість у готівку. Друга умова полягає в тому, що ті, хто купує товарні цінні папери, мають намір конвертувати їх, коли їм потрібні гроші. Іншими словами, купюра, придбана з урахуванням короткотермінових цілей, є набагато вигіднішою, ніж ідентична купюра, придбана з урахуванням довгострокових цілей.
Товарні цінні папери в бухгалтерському обліку
У термінології бухгалтерського обліку товарні цінні папери є оборотними активами. Тому їх часто включають до розрахунків оборотних коштів на балансах підприємств. Зазвичай зазначається, якщо товарні цінні папери не є частиною оборотних коштів. Наприклад, визначення скоригованого оборотного капіталу враховує лише операційні активи та зобов’язання. Це виключає будь-які статті, пов’язані з фінансуванням, такі як короткострокові борги та товарні цінні папери.
Бізнес, який має консервативну політику управління готівкою, схильний інвестувати в короткострокові ринкові цінні папери. Вони уникають довгострокових або ризикованих цінних паперів, таких як акції та цінні папери з фіксованим доходом, термін погашення яких перевищує рік. Торгові цінні папери, як правило, звітуються безпосередньо під рахунком грошових коштів та їх еквівалентів на балансі компанії в розділі оборотних активів.
Інвестор, який аналізує компанію, може уважно вивчити оголошення компанії. Ці оголошення містять конкретні грошові зобов’язання, такі як виплата дивідендів, до їх оголошення. Припустимо, що у компанії мало грошей і весь її баланс пов’язаний з товарними цінними паперами. Потім інвестор може виключити грошові зобов’язання, про які оголосило керівництво, зі своїх товарних цінних паперів. Ця частина товарних цінних паперів призначена і витрачена на щось інше, ніж погашення поточних зобов’язань.
Суть
Існують ліквідні активи, які не є товарними цінними паперами, а є товарні цінні папери, які не є ліквідними активами. Наприклад, нещодавно викарбувана золота монета американського орла є ліквідним активом, але це не товарний цінний папір. З іншого боку, хедж-фонд може бути товарним цінним папером, не будучи ліквідним активом. Кожен товарний цінний папір все ще повинен відповідати вимогам фінансового забезпечення. Він повинен представляти відсотки як власник або кредитор, мати присвоєну грошову вартість і мати можливість забезпечити можливість отримання прибутку для покупця.