Банк зомбі
Що таке банк зомбі?
Банк-зомбі – це неплатоспроможна фінансова установа, яка може продовжувати свою діяльність завдяки явній чи неявній підтримці уряду. Вони мають на балансі великі обсяги непрацюючих активів і тримаються на плаву, щоб запобігти поширенню паніки на здоровіші банки.
Ключові винос
- Банк-зомбі – це неплатоспроможна фінансова установа, яка може продовжувати свою діяльність завдяки явній або неявній підтримці уряду.
- Вони тримаються на плаву, щоб запобігти поширенню паніки на здоровіші банки.
- Термін ” зомбі-банк” був вперше введений Едвардом Кейном з Бостонського коледжу в 1987 році, посилаючись на ощадно-позикову кризу (S&L).
- Відновлення здоров’я банків може коштувати сотні мільярдів доларів, вплинути на економічне зростання та перешкодити інвесторам шукати кращих можливостей в інших місцях.
Розуміння банків зомбі
Як правило, банк працює зі значною втратою в кінцевому рахунку, буде змушений банкрутства, після чого її активи будуть продані, щоб погасити як багато боргів, як це можливо . Тобто, якщо вони не будуть виручені урядами.
Банки-зомбі – істоти фінансових репресій. Коли кредити псуються, відтік капіталу набуває сили і вартість активів падає, центральні банки іноді вирішують тримати обтяжені боргами банки, корпорації та домогосподарства на підтримці життя, замість того, щоб дозволити природі взяти курс і творчим руйнуванням робити свою роботу.
Раніше банки залишали вмирати. Урядове втручання з’явилося пізніше, коли стало ясно, що фінансові установи, що борються, викликають паніку. Політики хотіли уникнути попадання здорових до перехресного вогню та вирішили вжити заходів. Відтоді тривають суперечки щодо того, коли саме час підтягнути штекер.
Історія банків-зомбі
Термін ” зомбі-банк” був вперше введений Едвардом Кейном з Бостонського коледжу в 1987 році, посилаючись на ощадно-позикову кризу (S&L). Комерційні іпотечні втрати загрожували знищенням ощадних та позичкових установ. Замість того, щоб відпустити їх, керівники політики дозволили багатьом з них продовжувати бізнес.
Вони сподівались, що утримання їх на плаву окупиться, якщо ринок відновиться. Зрештою, політики припинили цю стратегію – коли втрати зомбі зросли втричі.
Переваги та недоліки банків-зомбі
Закриття проблемних банків може викликати широку паніку. Однак дані свідчать, що надання їм можливості продовжувати свою діяльність також має кілька недоліків. Відновлення здоров’я банків може коштувати сотні мільярдів доларів і обтяжити економічне зростання.
Не ліквідуючи зомбі-банки , капітал інвесторів потрапляє в пастку, замість того, щоб використовувати його для більш продуктивного використання. Плюс, замість того, щоб зміцнювати здорові компанії та підтримувати економічне відновлення, зомбі-банки підтримують гниють корпорації. Викривляючи ринкові механізми, в результаті неправильний розподіл ресурсів послаблює всю фінансову систему.
Приклади банку зомбі
Японія
Коли в 1990 р. Рух міхура з нерухомістю впав, Японія продовжувала працювати неплатоспроможні банки, замість того, щоб їх докапіталізувати або відпустити, як це зробили США під час кризи S&L. Майже 30 років потому японські зомбі-банки все ще мають великі суми непрацюючих позик у своїх книгах. Замість того, щоб допомогти Японії відновитись, ці банки замкнули її економіку в дефляційну пастку, з якої вона ніколи не врятувалася.
Європа
У своєму відчаї, щоб не стати Японією після світової фінансової кризи 2008 року, єврозона зробила ту ж помилку. Банки-зомбі, наповнені токсичними зобов’язаннями, збільшили кредитування існуючих позичальників із обмеженими можливостями, замість фінансово здорових або нових позичальників. Така поведінка зомбі-позик з боку проблемних банків, спрямована на уникнення втрат за непогашеними позиками, призвела до значного неправильного розподілу кредитів, що зашкодило кредитоспроможним фірмам. Жодна інша економіка не зайняла більше часу для відновлення.
Європейський центральний банк (ЄЦБ) попередив, що стійкість боргу є найбільшим ризиком для фінансової стабільності, якщо процентні ставки рости. Іншими словами, зомбі-банки, які залежать від ліквідності ЄЦБ, можуть бути не в змозі покрити збитки, якщо зомбі-компанії, які також вижили лише завдяки режиму ЄЦБ штучно дешевого фінансування, підуть нанівець. Європейські банки все ще використовують 1 трильйон доларів безнадійних позик.
Сполучені Штати
А як щодо США? Після фінансової кризи банківські стрес-тести були більш суворими в США, ніж у Європі. Вони змусили найслабші банки збирати приватний капітал і продавати токсичні застарілі активи.
Однак може бути стільки ж фірм-зомбі, чиї процентні витрати перевищують прибуток до сплати відсотків та податків (EBIT), переслідуючи економіку Америки, як і в Європі, за даними Банку міжнародних розрахунків (BIS). Отже, кількісне послаблення ( QE ), можливо, лише перенесло день, коли банкам Європи та Америки доведеться списати безнадійну заборгованість.