Значення
Що таке цінність?
Вартість – це грошова, матеріальна або оціночна вартість активу, товару чи послуги. “Вартість” додається до безлічі понять, включаючи вартість акціонерів, вартість фірми, справедливу вартість та ринкову вартість. Деякі терміни є загальновідомим діловим жаргоном, а деякі – офіційними умовами для стандартів бухгалтерського обліку та аудиту звітування перед Комісією з цінних паперів та бірж (SEC).
Ключові винос
- Вартість – це грошова, матеріальна або оціночна вартість активу, товару чи послуги.
- “Вартість” додається до безлічі понять, включаючи вартість акціонерів, вартість фірми, справедливу вартість та ринкову вартість.
- Порівняння різних цінностей та оцінок компанії з іншими компаніями може допомогти у визначенні інвестиційних можливостей.
Розуміння цінності
Вартість може означати величину або кількість, але у фінансах вона часто використовується для визначення вартості активу, компанії та її фінансових результатів. Інвестори, фондові аналітики та керівники компаній оцінюють та прогнозують вартість компанії на основі численних фінансових показників. Компанії можна оцінювати, виходячи з того, який прибуток вони приносять на акції, тобто прибуток, поділений на кількість акцій в обігу.
Процес обчислення та присвоєння вартості компанії чи активу – це процес, який називається оцінкою. Однак термін оцінка також використовується для призначення справедливої вартості ціни акцій компанії. Аналітики акціонерного капіталу, які працюють в інвестиційних банках, часто обчислюють оцінку для компанії, щоб визначити, чи є вона справедливо оціненою, недооціненою або завищеною на основі фінансових результатів, оскільки вона стосується поточної ціни акцій.
Порівняння різних цінностей та оцінок компанії з іншими компаніями тієї самої галузі може допомогти у визначенні інвестиційних можливостей. Наприклад, якщо вартість фірми оцінюється в 50 доларів за акцію, але акції торгуються в 35 доларів за акцію на ринку, інвестор може розглянути можливість придбання акцій. З іншого боку, якщо акції торгуються на рівні 85 доларів за акцію, що набагато перевищує сприйняту вартість, інвестор міг би розглянути можливість продажу або короткого впадання акцій.
Нижче наведено деякі загальновживані терміни значення у фінансах та на фондовому ринку.
Ринкова вартість
Компанії ринкова вартість являє собою вартість в відповідно з учасниками ринку на фондовому ринку. Для оцінки запасів ринкова вартість, як правило, є синонімом терміну чистий прибуток компанії, поділений на загальну кількість випущених акцій акцій.
Балансова вартість
Балансова вартість – це вартість компанії відповідно до її фінансової звітності або бухгалтерських “книг”. Балансова вартість являє собою загальну суму грошей, що залишилася, якщо компанія ліквідувала або продала всі свої зобов’язання.
Значення запасу
Вартісний запас – це акції компанії, які торгуються за нижчою ціною, враховуючи її фінансові показники та основи, що може включати прибуток або результати прибутку, дивіденди, які є грошовими виплатами акціонерам, та дохід, отриманий від продажів. Як правило, інвесторів, які шукають добре керовані компанії, які торгують зі знижкою, називають ціновими інвесторами.
Значення підприємства
Вартість підприємства – це загальна вартість компанії, яка включає грошові кошти компанії на її балансі, короткострокову та довгострокову заборгованість як ринкову капіталізацію компанії. Підприємницька вартість компанії показує, наскільки добре керівний колектив розподіляє свій капітал, який фінансується за рахунок боргу та випуску акцій.
Короткий огляд
Розраховуючи оцінку компанії та ціну її акцій, інвестори часто аналізують фінансові дані, але інтерпретація цих даних може сильно відрізнятись між інвесторами, що робить аналіз оцінки як мистецтвом, так і наукою.
Інше використання вартості
Існує багато інших застосувань терміна “вартість”, який виходить за межі фондового ринку. Нерухомість та будинки пов’язані з ними. У межах ситуації щось або хтось може додати вартості або бути доданим. Додана вартість описує вдосконалення продукту чи послуги компанією, наприклад, додаткову функцію чи перевагу. Мета – збільшити вартість пропонованого товару чи послуги. Термін ціннісна пропозиція використовується в корпоративному світі, щоб представити обіцянку компанії своїм клієнтам, що вони поставлять товар або послугу в результаті ведення бізнесу з ними.
Вартість чистих активів (ВЧА) являє собою чисту вартість компанії чи інвестиції, яка обчислюється шляхом віднімання загальної суми активів із загальної суми зобов’язань. Вартість чистих активів, як правило, використовується для інвестиційних фондів, що містять кошик цінних паперів, таких як пайові фонди.
Оцінка компанії
Термін вартість також може застосовуватися до вартості компанії порівняно з оцінкою компанії. Хоча вартість та оцінка часто використовуються як взаємозамінні, вартість фірми є числом, тоді як оцінка виражається кратно до прибутку, прибутку до сплати відсотків та податків ( EBIT ) або грошового потоку. Прибуток являє собою прибуток або чистий прибуток, принесений компанією. Грошовий потік являє собою надходження (кредити) або відтоки (дебети) до грошової позиції компанії протягом звітного періоду.
Дисконтовані грошові потоки
Існують різні методи, які інвестори використовують для оцінки компанії, залежно від того, що, на їх думку, є більш важливим. Деякі інвестори використовують готівку, яку компанія генерує, застосовуючи аналіз дисконтованого грошового потоку (DCF). Метод DCF намагається спрогнозувати або оцінити майбутні грошові потоки компанії. Якщо компанія може заробляти гроші, вона може виконати свої боргові зобов’язання, інвестувати в компанію або виплатити дивіденди. Іншими словами, аналіз DCF намагається визначити вартість інвестицій сьогодні, виходячи з прогнозів грошових коштів, що генеруються в майбутньому.
Оцінка прибутку на акцію
Коли інвестори розраховують оцінку компанії та ціну її акцій, вони по суті порівнюють, скільки прибутку генерується в результаті іншої фінансової метрики в компанії. Наприклад, можна поцікавитись, скільки прибутку генерується в результаті випуску акцій, що називається, що називається прибутком на акцію (EPS). Пам’ятайте, випуск акцій та боргів використовується компаніями для залучення коштів для інвестування в бізнес. Інвестори хочуть знати, наскільки ефективно управлінська команда використовує ці кошти для отримання прибутку.
“Яка оцінка фірми?” це не те саме питання, що “Яка цінність фірми?” Ринкова оцінка буде кратна поточній торговій ціні до прибутку на акцію (EPS), наприклад, ціна акції до балансової вартості на акцію, або інша ціна, кратна. Використання кратних цін дозволяє проводити порівняльні оцінки між групами однолітків. Інвестор не може зрозуміти, що вартість фірми А становить 4 мільярди доларів, а фірми В – 9 мільярдів доларів. Для прийняття більш обґрунтованого інвестиційного рішення інвестору краще знати, що оцінка фірми A становить 15x EPS, а фірми B – 18x EPS.