Фондовий аналіз
Що таке аналіз запасів?
Фондовий аналіз – це оцінка певного торгового інструменту, інвестиційного сектору або ринку в цілому. Фондові аналітики намагаються визначити майбутню діяльність інструмента, сектора чи ринку.
Розуміння аналізу запасів
Аналіз запасів – це метод для інвесторів та трейдерів приймати рішення про купівлю-продаж. Вивчаючи та оцінюючи минулі та поточні дані, інвестори та трейдери намагаються досягти переваги на ринках, приймаючи обґрунтовані рішення.
Фундаментальний аналіз
Існує два основних типи аналізу запасів: фундаментальний аналіз та технічний аналіз. Фундаментальний аналіз зосереджується на даних із джерел, включаючи фінансові записи, економічні звіти, активи компанії та частку ринку. Для проведення фундаментального аналізу публічної компанії чи сектору інвестори та аналітики зазвичай аналізують показники у фінансовій звітності компанії – баланс, звіт про прибутки та збитки, звіт про рух грошових коштів та виноски. Ці заяви публікуються у формі звіту 10-Q або 10-K через систему баз даних EDGAR, якою керує Комісія з цінних паперів та бірж США (SEC). Крім того, звіт про прибутки, опублікований компанією під час її квартального прес-релізу про прибутки, аналізується інвесторами, які прагнуть з’ясувати, скільки доходів, витрат та прибутку отримала компанія.
Проводячи аналіз запасів у фінансовій звітності компанії, аналітик, як правило, перевіряє показник прибутковості, ліквідності, платоспроможності, ефективності, траєкторії зростання та важелів впливу компанії. Для визначення того, наскільки здорова компанія, можна використовувати різні співвідношення. Наприклад, поточний коефіцієнт та швидкий коефіцієнт використовуються для оцінки того, чи зможе компанія сплатити свої короткострокові зобов’язання наявними оборотними активами. Формула поточного коефіцієнта розраховується шляхом ділення оборотних активів на поточні зобов’язання, цифри, які можна отримати з балансу. Хоча такого поняття, як ідеальне поточне співвідношення, не існує, коефіцієнт менше 1 може свідчити про те, що компанія має поганий фінансовий стан і, можливо, не зможе покрити свої короткострокові боргові зобов’язання, коли вони настануть.
Якщо все ще дивитись на баланс, фондовий аналітик може захотіти знати поточний рівень боргу, який приймає компанія. У цьому випадку фондовий аналітик може використовувати коефіцієнт боргу, який розраховується шляхом ділення загальних зобов’язань на загальну суму активів. Коефіцієнт боргу вище 1 зазвичай означає, що компанія має більше боргу, ніж активів. У цьому випадку, якщо компанія має високий ступінь важеля, фондовий аналітик може зробити висновок, що зростання процентних ставок може збільшити ймовірність того, що компанія піде у дефолт.
Аналіз запасів передбачає порівняння поточної фінансової звітності компанії з її фінансовою звітністю за попередні роки, щоб дати інвестору уявлення про те, росте чи стабільна компанія чи погіршується. Фінансовий звіт компанії також можна порівняти з фінансовою звітністю однієї або кількох інших компаній тієї самої галузі. Фондовий аналітик може шукати порівняння норми операційного прибутку двох конкуруючих компаній, переглянувши їх звіти про прибутки та збитки. Норма операційного прибутку – це показник, який показує, скільки доходу залишається після сплати операційних витрат і яка частина доходу залишається для покриття позареалізаційних витрат і обчислюється як операційний дохід, поділений на дохід. На компанію з операційною націнкою 0,30 буде розглядатися вигідніше, ніж на компанію з націнкою 0,03. 0,30 операційної націнки означає, що на кожен долар доходу у компанії залишається 30 центів після покриття операційних витрат. Іншими словами, компанія використовує 70 центів з кожного долара чистих продажів для оплати своїх змінних або операційних витрат.
Технічний аналіз
Другим методом аналізу запасів є технічний аналіз. Технічний аналіз зосереджений на вивченні минулих та теперішніх цінових дій для прогнозування ймовірності майбутнього руху цін. Технічні аналітики аналізують фінансовий ринок в цілому і в першу чергу займаються ціною та обсягом, а також факторами попиту та пропозиції, що рухають ринком. Графіки є ключовим інструментом для технічних аналітиків, оскільки вони демонструють графічну ілюстрацію тенденції запасів протягом визначеного періоду часу. Наприклад, використовуючи діаграму, технічний аналітик може позначити певні області як рівень підтримки чи опору. Рівні підтримки відзначаються попередніми мінімумами нижче поточної торгової ціни, а маркери опору розміщуються на попередніх максимумах вище поточної ринкової ціни акцій. Прорив нижче рівня підтримки вказував би на ведмежий тренд для біржового аналітика, тоді як прорив вище рівня опору набув бичачого прогнозу.
Технічний аналіз запасів ефективний лише тоді, коли сили попиту та пропозиції впливають на аналізовану тенденцію цін. Коли сторонні фактори беруть участь у русі ціни, аналіз запасів за допомогою технічного аналізу може бути невдалим. Приклади факторів, відмінних від попиту і пропозицій, які можуть вплинути на ціну акції включають акцію розколи, злиття, дивіденди оголошення, а дії класу позов, смерть директора компанії, терористичну атаки, облік скандалів, зміну керівництва, грошово – кредитну політику зміна тощо
Як фундаментальний, так і технічний аналіз можна зробити самостійно або спільно. Деякі аналітики використовують обидва методи аналізу, а інші дотримуються одного. У будь-якому випадку, використання аналізу запасів для перевірки запасів, секторів та ринку є важливим методом створення найкращої інвестиційної стратегії для свого портфеля.